拉卡拉再传上市讯息。6月16日，拉卡拉发布公告称，该公司正在连络境外刊行股份（H股）并在香港集合交游所有限公司上市。

　　拉卡拉指出，公司正在与关系中介机构就本次H股上市的具体鼓励责任进行盘考，关系细节尚未投降。待具体决议投降后，本次H股上市责任尚需提交公司董事会和股东大会审议，并经关系监管机构批准、备案和审核。

　　此讯息一出，拉卡拉股票再度高潮。结束6月17日午盘，拉卡拉当日涨幅达到16.05%，报31.67元。

　　博通参谋金融行业资深分析师王蓬博指出，拉卡拉这次筹算在港上市，存在潜在利好身分，为拉卡拉的国际化提供了精雅环境和撑抓。同期，在面前剖析币阛阓热门抓续攀升的布景下，机构借此飞扬可提高本人的阛阓眩惑力。

　　“拉卡拉面对主营业务增长乏力等挑战贬抑淡薄。”有分析东说念主士指出，拉卡拉是否能打破业务瓶颈、提高管贤达力并冒失好愈加复杂的监管环境是异日发展要道。

　　拉卡拉半年来两次减资，却在谋求赴港上市

　　2019年拉卡拉成为A股支付行业的“第一股”后，这次再度谋求赴港上市。拉卡拉指出，该举措将“鼓励国际化发展计策，构开国内国际双轮回模式，打造国际成本运作平台，加速数字货币在跨境场景的利用，进一步提高公司国际竞争力”。

　　王蓬博暗示，从大环境来看，面前政策关于金融科技鸿沟的翻新抓怒放且法子的魄力，算作国内首批第三方支付企业之一，拉卡拉在A股上市后积聚了成本运作涵养，品牌有名度较高；同期，国度频年来推动数字经济、饱读吹企业“走出去”以及发展跨境支付和数字东说念主民币等政策地点，也为拉卡拉的国际化提供了精雅环境和撑抓。

　　另有业内分析指出，拉卡拉这次赴港上市的中枢主义之一是鼓励国际化发展计策。频年来，跟着国内支付阛阓竞争加重，拓展国外阛阓成为支付机构的遑急地点。香港算作国际金融中心，领有熟识的成本阛阓和怒放的跨境支付环境，为拉卡拉提供了理念念的国际化跳板。

　　不外，在谋求港股上市的同期，拉卡拉却在悄然减少企业的注成本金。

　　近日，拉卡拉发布公告称，公司于2025年05月16日作出减少注册成本的决议，由78808.25万元减至77666.4942万元。公告期限为2025年5月28日至2025年7月12日。这是拉卡拉近半年以来第二次进行减资。本年1月，拉卡拉的注册成本从80002万元减少至78808.25万元。

　　但对比之下，支付行业其他机构在新规之下大量增资。如财付通自客岁以来已两次增资，现在其注册成本已增至233亿元。此外，频年来抖音支付、贝宝支付、滴滴支付等亦均有增资动作。

　　对此，王蓬博暗示，拉卡拉连络H股上市可能是为了拓宽融资渠说念，取得更多成本。但从现在国内银行卡收单阛阓的情况来看，特等场景的买卖限度受监管影响抓续缩减，同类支付机构皆亟须找到第二业务增长弧线，要么开导跨境支付阛阓，要么从国内跟之前作念真商的机构抢阛阓等，但一般皆应先把业务运营好再寻求上市。

　　剖析币热度拉动股价高潮，难掩功绩下滑问题越过

　　近期大家剖析币立法提速，让拉卡拉等剖析币见识股抓续走强。这次拉卡拉官宣拟在港股上市，也进一步推动了其股价的高潮。

　　Wind数据泄露，结束6月16日收盘，拉卡拉A股股价报27.29元/股，当日涨幅15.34%，岁首于今股价涨幅55.44%，总市值215亿元。6月17日，拉卡拉股价抓续走高，最高达到32.72元/股。

　　这次拉卡拉也在公告中亦说起了“加速数字货币的跨境场景利用”，有分析东说念主士以为，这或暗指布局剖析币。而本年5月21日，香港立法会已通过了《剖析币条例草案》，在香港诞生法币剖析币刊行东说念主的发牌轨制，完善对捏造钞票活动的监管框架，保抓金融剖析，同期推动金融翻新。

　　剖析币是一类币值锚定特定钞票（频繁为法定货币）的加密货币，是贯通去中心化金融系统（Defi）和传统金融体系的桥梁，亦然去中心化金融系统（Defi）的遑急基础法子。

　　“在面前剖析币阛阓热度抓续攀升的布景下，存在好多公司和机构念念借助这一新兴鸿沟的飞扬来提高本人的阛阓眩惑力。”王蓬博指出，尽管剖析币算作一种翻新金融用具，为支付行业带来了新的可能性，但该行业现在仍处于低级发展阶段，面对着监管、技巧以及阛阓接收度等多方面的挑战。而支付机构念念要参预剖析币业务，需向香港关系部门肯求关系业务派司，并对业务进行从头布局。

　　现在来看，尽管拉卡拉被阛阓认定为剖析币见识股，但其暂未明确暗示将肯求香港剖析币业务的关系派司。

　　事实上，拉卡拉所面对的挑战还包括其主营业务增长乏力、合规风险越过。王蓬博以为，在支付行业监管趋严布景下，异日若要在港股阛阓驻足，需面对更严格的财务知道与解决条款。

　　拉卡拉频年来功绩呈现“倒V型”轨迹。2022年因“跳码”事件巨亏14.37亿元后，2023年移时扭亏为盈，但2024年再度堕入营收净利双降的泥潭。

　　数据泄露，2024年拉卡拉营收57.59亿元，同比下降2.96%；归母净利润3.51亿元，同比下落23.26%。2025年一季度，其营收和净利润进一步下滑13.01%和51.71%。

　　此外，在合规方面，2024年拉卡拉曾因违纪被罚近800万元，触及商户实名制、资金结算等问题，合规成本大幅上升。此外，“一机一码”政策落地后，其跳码套利空间归零，这也意味着监管趋严正在挤压其利润空间。

　　新京报贝壳财经记者 姜樊 裁剪 陈莉 校对 穆祥桐

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